Perşembe günü euro bölgesi genelinde faiz oranları yeniden yükseldi; bu, tek para birimi bölgesinin yanı sıra İngiltere ve ABD’de de tanıdık bir hikaye haline gelen faiz oranı artışları döngüsünde muhtemelen son kez olacak.
Avrupa Merkez Bankası (ECB), kilit mevduat faiz oranını yüzde çeyreklik artışla yüzde 4’e yükselterek euro tarihindeki en yüksek seviyeyi gerçekleştirdi.
20 üyeli para birimi bölgesindeki çoğu ekonominin özel sektör aktivitesinde dramatik bir yavaşlamadan muzdarip olması nedeniyle borçlanma maliyetlerindeki artış istenmeyen bir durum olacaktır.
AB’nin endüstriyel kalbi olan Almanya bu yıl resesyona girerken, Fransa ve İtalya sıfırın biraz üzerinde büyüme oranlarıyla durgunluğa yakın durumda.
Kiel Enstitüsü’ndeki analistler, Almanya’nın GSYİH’sinde (gayri safi yurtiçi hasıla) bu yıl beklenen %0,5’lik düşüşün ana nedenlerinin “zayıf sanayi faaliyeti, inşaat sektöründeki kriz ve zayıf tüketici harcamaları” olduğunu söyledi.
Alman şirketleri büyümeye dönüş yolunun uzun ve zorlu olacağını düşünüyor.
AB’nin en büyük ekonomisindeki tüketiciler geleceğe karşı temkinli davranıyor, büyük alımları erteliyor ve kişisel mali durumlarını iyileştirmek için büyük miktarda tasarruf yapıyor.
Fransız hane halkı da tasarruflarına daha fazla yatırım yapıyor ve bu da Avrupa Komisyonu’nun Fransa’da bu yıl sadece %1, gelecek yıl ise %1,2 oranında büyüme beklediğini söylemesine neden oldu. İtalya’nın GSYİH büyüme oranı bu yıl %0,9 ve gelecek yıl %0,8 ile daha zayıf olacak.
Öte yandan İspanya, yerel enflasyon baskılarına karşı – özellikle enerji fiyat artışlarını sınırlayarak – agresif bir duruş sergiledikten sonra hanehalkı satın alma gücünü desteklediği biliniyor ve bu çabalarının karşılığını bu yıl %2,2 ve gelecek yıl ise %1,9 büyüme oranları aldı. yıl 2024.
Ancak ECB tüm bölgenin ortalamasını takip ediyor ve zayıf bir toparlanmanın beklenenden yüksek enflasyona eşlik etmesinden korkuyor.
Enflasyonun bu yıl yüzde 5,6, gelecek yıl ise yüzde 3,2 olması, ardından 2025’teki yüzde 2 hedefine doğru daha da düşerek yüzde 2,1’e ulaşması bekleniyor.
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, faiz oranlarının olası zirve noktasının %4 olduğunu ve uluslararası yatırımcıların bu yönde bahis oynadığını öne sürdü.
Daha şüpheli olan ise süresidir. Lagarde, mevcut vergi oranı olan yüzde 4’ün 2024’te uygulanacağına dair güçlü bir sinyal verdi.
Görünümdeki önemli bir bozulma, Yönetim Kurulunu faiz oranlarını daha erken düşürmeye zorlayabilir ancak bu, işsizliği artıran, boşluk oranlarını düşüren, ücret taleplerini düşüren ve kurumsal iflasları tetikleyen ekonomik aktivitede bir yavaşlamayı gerektirecektir.
Orada çok yanlış yapabilirsiniz. Hedefin üzerinde enflasyon ve tarihsel olarak yüksek faiz oranlarının eşlik ettiği bir durgunluk yılı yaşanması daha muhtemeldir.